第四篇<臨危不亂>第九章-香港電信股
在2013年的12月,我買進了電訊盈科(股票代碼:0008),它是香港的三大電信商之一,至於為什麼買它呢?因為在12/20號,我看到新聞說電訊盈科計畫以24.25億美元收購新世界發展(註1)與澳洲的Telstra於香港合資的香港移動通訊,這代表了甚麼意思呢?我覺得故事還是要從電訊盈科的歷史說起。
電訊盈科的前身為香港電訊,曾經也是香港唯一的電訊商,在2000年的時候,被盈科數碼動力(以下簡稱「盈動」)給收購了,而盈動又是何方神聖呢?它是在1993年10月由有小超人之稱的李澤楷(註2)所創立的盈科拓展(簡稱盈拓)的公司,主要是經營房地產與資訊科技服務的公司,在新加坡交易所上市,後來在香港借殼上市後改名為盈科數碼動力,它曾因為參與政府的一些高科技與地產項目,而獲利頗豐,一度是全香港市值第七大的公司,而李澤楷其實是香港首富李嘉誠的小兒子。
第四篇<臨危不亂>第八章-中國股市的潮起潮落
這個故事要從2006年的時候說起,中國交通建設(股票代碼:1800)在2006年要IPO上市的時候,我去參與新股認購抽籤,抽到了2張中交建,那時候的IPO價格是4.6元,我記得中交建招股的那時候,很多名人富豪都參加了,像是李嘉誠、李兆基、郭鶴年…等人,連沙烏地阿拉伯的王子都來認股,可以說是非常的搶手!
在上市之後,股價一路狂升.我在10元的時候就賣出去了,沒想到,居然一路炒高到了25元,不過我那時也只有2張股票,也賺不了多少錢,後來隨著2008年金融海嘯的發生,我再也沒關注過中交建了。
第四篇<臨危不亂>第七章-公用事業概念股
時間是2013年的5月,我在2010年的時候買了華電國際(股票代碼:1071),當時買的平均價格是1.5元,到了2013年的現在已經漲到每股4元了,帳面上的報酬率是166%,投資了2年半有這樣的成果我覺得還不錯,於是我想再找找有沒有其他值得投資的公用事業股票。
我找到了一檔深圳高速公路股份(股票代碼:0548),簡稱深高速,它是一檔由深圳國際持有51%股權的子公司,也是國企股,主要業務是經營高速公路收費與高速公路的建築與維護,負債比率是45%、流動比率是80%,殖利率平均有3~4%的水平,配息率是40%,2011年的EPS是0.401元;2012年的EPS是0.314元。
第四篇<臨危不亂>第六章-豐收時刻
2013年初的時候,劉銘展打電話邀我同去台灣旅遊,我想過年前出去走走也不錯,於是我帶著老婆跟小孩,來台灣玩了8天,從桃園機場下飛機後,先往南下,到新竹的北埔老街逛逛,然後去了,台中跟南投的日月潭,也去了阿里山跟台南與高雄,最南到了墾丁玩水,然後坐高鐵到台北,這趟旅程下來,我發現台灣真是適合住人的地方,到處都有便利商店跟賣場不說,想去上山、去海邊開車幾個小時就能到了,而且物價又便宜,想吃什麼一條街上幾乎都找的到,真的是很方便,這讓我動起了想要定居在台灣的念頭。
在這之前我就很常來台灣玩,但從沒想過要定居台灣,畢竟很多朋友都在香港這邊,但這次的感覺不一樣,我覺得是時候退休來陪伴孩子們成長了,畢竟這也是人生很重要的一部分。
第四篇<臨危不亂>第五章-新鴻基地產
2012年的7月,在投資完合和實業跟壹傳媒後,我手邊已經沒有太多可用的現金,之前幾筆的投資回報都蠻不錯的,其中一檔就是我寧可租房也要賣房去買的領匯房地產基金(股票代碼:0823),它的價位已經來到了32元的水平,我是在16.5的價位買了200萬港幣,到現在的報酬率不含股利的話是93%,是幫我的財富大大的增值的一筆投資,但因為領匯佔我的投資組合的比重高達了4成,萬一房市走下坡對我來說風險太大,我決定不要在領匯身上壓太多的注碼,我想要調整一下我現在的投資組合跟資產配置,在2011年領匯的EPS是4.24元,每單位基金淨值是27.73元,扣掉物業重估的部分,EPS就只有1.29元,本益比是24.8倍,也就是說,不算房地產增值的部分,它要24.8年才能賺回本,我感覺有些高了,但當時香港的房地產還是很火熱,再加上考慮到我現在沒有自住的房子,買地產股票收股息來付房租是我當初的想法,而且考慮到一般人的自住房子可能佔他的資產比重高達7~9成,而我只佔4成的比例其實也不算高,而且在香港沒有其他行業能像地產股那樣,提供這麼穩定的股利回報,也沒有比放在房地產更安穩的投資了,於是我決定賣掉100萬港幣的領匯(33張股票)轉去買其他地產股,分散我投資在單一股票的風險。
那時我想起今年3月份在香港地產界發生了一件大事,就是"新地風暴",在2012年的3月29號,香港廉政公署拘捕了新鴻基地產(股票代碼:0016)的董事會主席郭炳江和郭炳聯兄弟,還有時任執行董事的陳炬源和前政務司司長許仕仁,理由是新鴻基地產(以下簡稱新地)於2007年4月透過附屬公司統達有限公司以4.05億港元向3家公司購入大圍香粉寮地皮，該幅地皮獲城市規劃委員會許可興建816個單位，合共52.1萬平方呎的面積。廉政公署懷疑上述土地交易中，新鴻基地產支付的地價比較土地真實成本高1億5千萬港元，陳鉅源涉將之轉移予中間人，作為向許仕仁利益輸送的工具，故此循此方向深入調查。
第四篇<臨危不亂>第二章-正直與誠實
時間是2012年的1月,在賣掉中鐵中鐵建之後,我的股票資產也已經超過了1000萬港幣,我想是時候把我的投資組合,轉為做一些比較安穩的投資了,於是我開始去尋找高殖利率又營收成長穩健的股票,我發現了一檔股票叫合和實業(股票代碼:0054)
會認識這檔股票也是因為我現在租的房子就在合和中心附近,我覺得這邊生活機能挺好的,很多公司進駐合和中心,看起來合和的租金收入也很可觀,它也是一家老牌的香港企業,而且我記得之前08年金融海嘯的時候,有新聞說合和實業董事長的兒子胡文新,因為承做累計認購期權(Accumulator)而虧大錢,要補十多個億去接股票,而年薪只有2000萬的他,當然只好跟老爸求救,於是合和實業在2008年10月23號派了一個特別股息3.3元,以當時的現金殖利率來說是高達了12.3%,而且時間點居然是在9/10宣布期末派息後的一個月,又派了特別派息,這個舉動難免令人聯想,以他們家所持有的股票數量,這次的特別派息共可以讓他們獲得24億港幣。
第四篇<臨危不亂>第三章-壹傳媒收購案
時間是2012年的4月份,一直以來因為生意的關係,我在台灣有些朋友,所以也很常來台灣玩,那個時候我注意到了,在台灣蘋果日報很火紅阿,不管是《蘋果日報》、《壹週刊》、《爽報》都很多人看,我在早餐店、捷運站到處都可以看到有人讀他們的刊物,那時我突然想到,它們公司不是在香港有掛牌上市嗎?可以研究看看可以買。
於是我去研究了壹傳媒(股票代碼:0282)的財報,發現它其實報紙與雜誌部分的本業是很賺錢的,營收每年都有成長,2011年營收較2010年成長了8.5%,但是新搞的網路電視部分就是賠錢的了,而且賠的還蠻多的,當年度認列的虧損就高達了2.75億港幣,原因是網路電視業務的機器設備、節目製作費、節目與電影版權就把整年營收的75%給吃掉了,最慘的是網路電視業務居然有牌無頻(註1)。
第四篇<臨危不亂>第二章-股票與黃金
在2011年的時候,因為美國、英國做量化寬鬆,市場預期全球將迎來一個超級通膨的時代,依照傳統貨幣經濟學的想法來看,過度的印鈔票會造成通貨膨脹這件事情的確沒錯,而那個時候,多數的投資人與投資機構也想通了這點,於是抗通膨的商品開始飆漲,其中漲勢最兇的,就是這章要討論的商品"黃金"。
在討論黃金之前,先讓我介紹一個人,他叫比爾．邦納(Bill Bonner),他是世界上最大金融時事通訊公司Agora出版社的董事長兼CEO,同時也是擁有來自六個國家超過54萬讀者的金融通訊《每日結算》的創始人,同時也是知名的財金作家,他在2001年網路泡沫時就提出不要投資股票,要投資黃金的想法,那時的黃金價格約是每盎司280美元,而之後就是黃金的大牛市,他曾在2003年提出美國房地產價格已經過高,2006年的時候他說衍生性金融商品(例如:MBS、CDS..等等,註1)會很危險,這些他都說對了!
第四篇<臨危不亂>第一章-墮落天使Fallen Angel
時間到了2011年的5月,歐洲債務危機越演越烈,希臘的債務問題重新的湧現,不少希臘國民是反對政府計畫推出緊縮開支的政策,因而上街示威,群情激憤,那時候的我看到這則新聞則是覺得很奇怪,這個國家的人民是怎麼了?怎麼可以欠錢不還呢?一直到了6/29號,希臘國會通過了為期5年的財政緊縮方案,為歐元區出台新的救助方案奠定了基礎。
但在7/4號,信評機構標準普爾把希臘的長期債券評級從"B"下調至"CCC",它們說希臘這種以新債換舊債的計畫,會讓希臘處於一個選擇性違約的處境,這個時候,美國那邊的國會一直在爭吵著要不要提高債務上限(註1),全球市場擔心美國國債會違約以及歐洲債務問題一直沒有一個好的解藥,再加上QE2(註2)剛結束導致當時市場一直虛弱不振,接著在7/23號這天晚上,在中國發生了一件大事,甬溫線鐵路發生了同向列車的追撞事故,這是全球高速鐵路自1998年艾雪德列車出軌事故之後發生的第二起重大傷亡事故,造成了40人死亡、172人受傷,直接造成的經濟損失達19371.65萬人民幣,我看到新聞的當下,只有震驚可以形容,太恐怖了!
